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BPI corta preço-alvo da Corticeira Amorim mas vê margem para subida dos dividendos

10.01.2018 10:56 por Negócios 0
Apesar da descida do 'target', os analistas atribuem um potencial de subida às acções da Corticeira Amorim de 12%. A recomendação mantém-se em "neutral".
Por Rita Faria - Jornal de Negócios

Os analistas do BPI cortaram o preço-alvo para as acções da Corticeira Amorim, para reflectir a revisão negativa das estimativas do EBITDA e da dívida, assim como a descida do risco de Portugal.
Numa nota de análise divulgada esta quarta-feira, 10 de Janeiro, o BPI corta o ‘target’ de 13,00 para 12,20 euros por acção, e mantém a recomendação "neutral". Tendo em conta a cotação actual (10,86 euros), a nova avaliação traduz um potencial de valorização de 12,3%.
Os analistas explicam que, apesar da dinâmica favorável da indústria do vinho – com impacto positivo na Corticeira Amorim – a descida do dólar face ao euro e o aumento dos custos da matéria-prima penalizam a rentabilidade da empresa no curto prazo.
"Os custos da matéria-prima subiram 11%, em termos homólogos, em 2017 (o que terá impacto nas margens de 2018) e a extracção, em 2018, deverá ser menor, em quantidade. Em 2019 deverá ser muito generosa (cerca de dobro de 2018) o que pode levar à melhoria da rentabilidade em 2020, mas as margens, no curto prazo, enfrentam um grande desafio", apontam.
Por outro lado, "o dólar tem perdido terreno face ao euro e cada desvalorização de 10% tem um impacto negativo de 7% no EBITDA", acrescentam.
Ainda assim, o BPI vê espaço margem para um aumento dos dividendos da empresa liderada por Rios  Amorim. Sem grandes oportunidades de fusões e aquisições depois da aquisição da Bourassé e da Sodiliége em 2017, os analistas consideram que "há espaço para a subida de uma já sólida média de 3% de ‘dividend yield’ em 2018-2020".Esta quarta-feira, já depois do research do BPI, a Corticeira anunciou uma aquisição na Suécia.
As acções da Corticeira Amorim estão a descer 0,37% para 10,86 euros. Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de "research" emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de "research" na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.

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BPI corta preço-alvo da Corticeira Amorim mas vê margem para subida dos dividendos

10.01.2018 10:56 por Negócios

Apesar da descida do 'target', os analistas atribuem um potencial de subida às acções da Corticeira Amorim de 12%. A recomendação mantém-se em "neutral".

Por Rita Faria - Jornal de Negócios

Os analistas do BPI cortaram o pre&ccedil;o-alvo para as ac&ccedil;&otilde;es da Corticeira Amorim, para reflectir a revis&atilde;o negativa das estimativas do EBITDA e da d&iacute;vida, assim como a descida do risco de Portugal. <br/> Numa nota de an&aacute;lise divulgada esta quarta-feira, 10 de Janeiro, o BPI corta o &lsquo;target&rsquo; de 13,00 para 12,20 euros por ac&ccedil;&atilde;o, e mant&eacute;m a recomenda&ccedil;&atilde;o "neutral". Tendo em conta a cota&ccedil;&atilde;o actual (10,86 euros), a nova avalia&ccedil;&atilde;o traduz um potencial de valoriza&ccedil;&atilde;o de 12,3%. <br/> Os analistas explicam que, apesar da din&acirc;mica favor&aacute;vel da ind&uacute;stria do vinho &ndash; com impacto positivo na Corticeira Amorim &ndash; a descida do d&oacute;lar face ao euro e o aumento dos custos da mat&eacute;ria-prima penalizam a rentabilidade da empresa no curto prazo. <br/> "Os custos da mat&eacute;ria-prima subiram 11%, em termos hom&oacute;logos, em 2017 (o que ter&aacute; impacto nas margens de 2018) e a extrac&ccedil;&atilde;o, em 2018, dever&aacute; ser menor, em quantidade. Em 2019 dever&aacute; ser muito generosa (cerca de dobro de 2018) o que pode levar &agrave; melhoria da rentabilidade em 2020, mas as margens, no curto prazo, enfrentam um grande desafio", apontam. <br/> Por outro lado, "o d&oacute;lar tem perdido terreno face ao euro e cada desvaloriza&ccedil;&atilde;o de 10% tem um impacto negativo de 7% no EBITDA", acrescentam. <br/> Ainda assim, o BPI v&ecirc; espa&ccedil;o margem para um aumento dos dividendos da empresa liderada por Rios&nbsp; Amorim. Sem grandes oportunidades de fus&otilde;es e aquisi&ccedil;&otilde;es depois da aquisi&ccedil;&atilde;o da Bourass&eacute; e da Sodili&eacute;ge em 2017, os analistas consideram que "h&aacute; espa&ccedil;o para a subida de uma j&aacute; s&oacute;lida m&eacute;dia de 3% de &lsquo;dividend yield&rsquo; em 2018-2020".Esta quarta-feira, j&aacute; depois do research do BPI, a Corticeira anunciou uma aquisi&ccedil;&atilde;o na Su&eacute;cia. <br/> As ac&ccedil;&otilde;es da Corticeira Amorim est&atilde;o a descer 0,37% para 10,86 euros.&nbsp;<strong>Nota</strong>:&nbsp;A not&iacute;cia n&atilde;o dispensa a consulta da nota de "research" emitida pela casa de investimento, que poder&aacute; ser pedida junto da mesma. O Neg&oacute;cios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em rela&ccedil;&atilde;o &agrave; cotada analisada, como participa&ccedil;&otilde;es no seu capital. Para tomar decis&otilde;es de investimento dever&aacute; consultar a nota de "research" na &iacute;ntegra e informar-se junto do seu intermedi&aacute;rio financeiro.<br/>

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